John Tiner & Partners S.A.

Я хочу выпустить ценные бумаги и предлагать (рекламировать)
их разным инвесторам. Какие подводные камни?

Скачать все ответы
в pdf брошюре

В большинстве случаев мы работаем с так называемыми «частными» выпусками ценных бумаг, которые не предполагают публичной рекламы и которые размещаются путем адресных частных предложений. Если бумаги выпускаются для структурирования какого-то актива или обязательств, проблема публичного предложения не возникает.

Если вы хотите публично рекламировать выпуск ценных бумаг инвесторам, сначала обязательно получите на эту тему юридическую консультацию.

Некоторые ценные бумаги разрешено рекламировать публично без согласия регулятора — например, мини-выпуски бумаг в Европейском Союзе (менее 1,000,000€ по всему ЕС и в пределах 8 млн. € в рамках одной страны, в зависимости от страны). Однако, общее правило состоит в том, что публично искать инвесторов можно только для ценных бумаг, которые прошли государственное одобрение проспекта эмиссии.

Также по общему правилу, ценные бумаги, выпущенные в одной стране, нельзя рекламировать в другой без согласия другого регулятора. В ЕС много исключений из этого правила, но общий принцип все-таки закрывает национальный рынок от неодобренных иностранных предложений.

Законодательство ЕС (и ряда других стран) четко разделяет ценные бумаги, предлагаемые розничным инвесторам, и инструменты, которые предназначены только для квалифицированных инвесторов. Для предложений розничным инвесторам установлены строгие ограничения, чтобы избежать продажи им мошеннических или излишне рискованных ценных бумаг.

Вы можете обратиться к нам за консультацией о том, в каком формате допустимы публичные и частные предложения ценных бумаг розничным и профессиональным инвесторам в разных странах.